SA268TP410不銹鐵鋼管供應商-江蘇埃爾核能

從成本來看，國產礦屬于邊際高成本供應，需要足夠高的價格---才能開工生產。而淡水河谷、力拓、必和必拓是低成本礦，用高成本礦增加產量來填補低成本礦的缺口，意味著價格將處在高位——在需求平穩(wěn)的情況下。所以，即使下半年國產礦供應增加，但由于高成本的原因，預計對鐵礦石價格的利空影響也有限。

　　鐵礦石需求存在減少的風險

　　在近一年里，鋼廠改造取得一定---，常規(guī)限產約束力弱化，預計鋼廠生產將回歸利潤---。如果下半年鋼廠利潤長時間得不到---，那么鐵礦石需求存在減少的風險。而限產政策加碼將加速需求減少的到來。

　　為扭轉空氣---墊底的局面，6月下旬，唐山---政策，全市鋼鐵企業(yè)加大停限產力度。據(jù)我們-，如果嚴格執(zhí)行，那么限產將影響7月唐山鐵水產量約270萬噸，鐵礦石需求減少約430萬噸。另外，今年是---成立---，預計國慶節(jié)前后京津冀及周邊地區(qū)限產和全國各地安全生產檢查存在強化的可能，從而制約鐵礦石需求。

　　根據(jù)我們的-，在沒有鋼廠限產的情況下，2019年鐵礦石供應缺口1.18億噸，對應邊際成本在120—130美元/干噸，折合970—1050元/干噸。但是，受鋼廠限產影響，鐵礦石需求減少，供應缺口收窄，鐵礦石上漲空間將受到抑制。除非下半年鋼廠實際限產力度不大或供應端進一步收緊。