僅僅幾天時(shí)間，紙業(yè)市場再度動(dòng)蕩。3月16日晚間，包裝紙---玖龍紙業(yè)---了本月第二輪調(diào)價(jià)，旗下多個(gè)基地降價(jià)100-250元/噸。前期大漲，現(xiàn)在狂跌，動(dòng)蕩反復(fù)的紙業(yè)市場堪比，讓下游包裝企業(yè)在---其害的同時(shí)，也不禁暗暗心驚。
玖龍?jiān)俳?00-250元/噸
縱觀從2月中旬至今的紙業(yè)市場，如果用一個(gè)詞來形容，那勢必是“動(dòng)蕩反復(fù)”。2月中旬至2月底，廢紙、原紙價(jià)格進(jìn)行多輪上漲，累計(jì)漲幅令人乍舌。然而就在行業(yè)人士驚呼“漲價(jià)潮”來臨之際，廢紙、原紙價(jià)格又迅速下跌。
3月初，廢紙價(jià)格下降從廣東東莞蔓延至其他地區(qū)，部分紙廠甚至---多降，截止3月17日，廢紙下滑已持續(xù)半個(gè)月時(shí)間。隨著廢紙價(jià)格下滑，包裝紙價(jià)格也隨之下降，前期主要是以漲幅較大的中小紙廠為主，后期又多了大型紙廠的參與。
以玖龍紙業(yè)為例，該紙廠在3月13日下調(diào)紙價(jià)50-150元/噸，涉及瓦楞紙、白板紙、�？埖榷鄠�(gè)紙種。3月17日，該紙廠再度降價(jià)，原紙降幅為100-250元/噸，遍及旗下多個(gè)基地：
玖龍紙業(yè)價(jià)格調(diào)整情況3月17日
沈陽玖龍：�？ㄏ陆�150元/噸，再生、瓦楞下降200元/噸。
重慶玖龍：玖牛、---下調(diào)100元/噸，再生、瓦紙下調(diào)200元/噸，牛卡下調(diào)150元/噸，白紙不變。
太倉玖龍：玖龍、海龍�？ㄏ抡{(diào)100元/噸，再生下調(diào)100元/噸，�？ㄏ抡{(diào)150元/噸，玖瓦、海瓦下調(diào)150元/噸，地瓦、江瓦下調(diào)200元/噸。
天津玖龍：玖牛、---下調(diào)100元/噸，地牛下調(diào)250元/噸，再生、瓦紙下調(diào)200元/噸，白板紙不變。
東莞玖龍：玖龍�？�、海龍牛卡下調(diào)150元/噸，�？ㄏ抡{(diào)250元/噸，地再、江再、瓦紙下調(diào)200元/噸，白面�？ā⑼坎寂？ê突业装装宀蛔�。
泉州玖龍：玖牛、---下降100元/噸，地牛、地再和高瓦各下降200元/噸。
近期廢紙價(jià)格觸底反彈，包裝紙價(jià)格結(jié)束了自3 月初以來的下跌趨勢，開始企穩(wěn)。但供需面矛盾仍未充分---，紙價(jià)后續(xù)上漲動(dòng)力不足。文化紙方面，需求端已經(jīng)開始逐步恢復(fù)，但速度不及預(yù)期，短期內(nèi)價(jià)格仍將承壓。
在---的行業(yè)格局下，預(yù)計(jì)文化紙---業(yè)績較包裝紙---將更具韌性。
01part包裝紙方面
短期需求難有---，紙價(jià)維持低位震蕩。
1供需面暫無利---，紙價(jià)上漲動(dòng)力不足：
上周包裝紙價(jià)格轉(zhuǎn)跌為穩(wěn)：箱板紙均價(jià)4,307 元/噸，環(huán)比上周持平；瓦楞紙均價(jià)3,646 元/噸，環(huán)比上周上漲10 元/噸。
紙價(jià)的穩(wěn)定主要受成本端廢紙價(jià)格觸底反彈支撐。但需求端受---影響短期難有較大---，供給端新投產(chǎn)項(xiàng)目卻較多。據(jù)紙業(yè)聯(lián)訊消息，今年已經(jīng)新投產(chǎn)85萬噸產(chǎn)能，后續(xù)玖龍、山鷹近期有合計(jì)155萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，供需矛盾仍在，紙價(jià)后續(xù)上漲動(dòng)力不足。
2廢紙續(xù)漲乏力：
---影響疊加國廢價(jià)格低迷，對國廢回收量有所壓制，同時(shí)美廢、歐廢受---影響本土供給趨緊，外廢出口供應(yīng)量下降明顯，對廢紙供給恢復(fù)形成一定壓制，近期廢紙價(jià)格出現(xiàn)一定恢復(fù)性上漲。
但由于包裝紙需求仍較為疲軟，廢紙?zhí)醿r(jià)空間有限、續(xù)漲乏力。
據(jù)繆曙光介紹，由于等原因，廢紙的進(jìn)口配額減少是---。為了---廢紙供應(yīng)方面的壓力，玖龍、山鷹等紙業(yè)---都在國外設(shè)立廢紙加工廠，把廢紙做成漿板再運(yùn)回國內(nèi)生產(chǎn)。
近兩年，和生態(tài)環(huán)境部曾多次表態(tài)，力爭2020年年底前基本實(shí)現(xiàn)固體廢物零進(jìn)口，這將導(dǎo)致作為原料的廢紙供應(yīng)缺口放大。
“2020年，國內(nèi)進(jìn)口的美廢紙將會(huì)大幅減少，而國廢產(chǎn)數(shù)量并不能滿足市場的整體需求�！笨娛锕庹f。
據(jù)卓創(chuàng)-，若2020年外廢進(jìn)口降至500萬噸至600萬噸，國內(nèi)廢紙缺口可能會(huì)達(dá)到600萬噸左右。
上市紙企業(yè)績分化
wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，9家上市紙企已發(fā)布2019年年---績預(yù)告。由于處在產(chǎn)業(yè)鏈的不同位置，造紙企業(yè)的業(yè)績分化明顯，其中，5家實(shí)現(xiàn)了業(yè)績預(yù)增，3家預(yù)告業(yè)績下滑，1家預(yù)告凈利潤虧損。
紙業(yè)---山鷹股份預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.41億元至17.62億元，同比減少45%至55%。分析人士表示，產(chǎn)品價(jià)格下行、毛利率走低是影響該公司盈利能力的主要因素。數(shù)據(jù)顯示，2019年箱板紙、瓦楞紙的年均價(jià)分別為4182元/噸、3329元/噸，同比下滑15%、18%。
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